News

Instant Rice Market to Hit W500 Bil. in 2010

Share
Below is the excerpted article from the Korea Tiems on June 11,2003. 


Instant Rice Market to Hit W500 Bil. in 2010


By Bae Keun-min Staff reporter 

The instant rice products market has been growing by leaps and bounds over 
the past five years due to lifestyle changes. The market is forecast to 
become a 500 billion won market by 2010. 

According to CJ, a leading domestic foods company, some 105 billion won 
worth of ready-to-eat rice products is expected to be sold this year, 
nearly double last year’s sale of 55 billion won. The two main instant 
rice producers, CJ and Nong Shim, expect to sell 80 billion won and 25 
billion won, respectively, this year and have sold 28 billion won and 7.8 
billion won up to last month. 

``Since the high demand season is concentrated between June and August, we 
are positive the market will be worth around 105 billion won,’’ CJ 
official Jeong Jae-hun told The Korea Times. ``As more and more companies 
adopt the five-day workweek system, product consumption is growing during 
weekends.’’ Nong Shim official Choi Ho-min also said people tend to use 
their time for rest rather than cooking when on vacation at condominiums 
or rural houses. He said changes in the family size also contributed to 
the market expansion. ``The market potential is significant since in 
families the husband and wife both work, and small or single families are 
increasing,’’ Choi told The Korea Times. ``They prefer eating a heated 
instant rice meal to spending time to cook rice.’’

 CJ was the first to introduce an instant steamed rice product in Korea in 
1997. It sold seven billion won worth in 1997, 10 billion won in 1998, 15 
billion won in 1999, 22 billion won in 2000 and 38 billion won in 2001, 
according to the company. The market size this year is expected to become 
10 times bigger than in 1998. However, Nong Shim jumped into the 
previously monopolized market last year. Other large food processing 
companies such as Ottogi and Dongwon F&B are preparing to enter the 
market. ``As the outlook for the market is bright, other food companies&